当茅台股价跌破1300元、普五渠道价格持续承压时，最真实的经济压力已经传导到了酒企高管的工资条上。2025年，20家上市白酒企业管理层薪酬总额从2.7亿元骤降至1.81亿元，暴跌32.96%。昔日动辄千万年薪的总经理们，如今降幅最高达66%。
“金饭碗”正在碎裂。
一、薪酬“腰斩”：高管的“苦日子”来了
行业寒冬最直观的体现，就在高管的工资条上。20家上市白酒企业中，18家管理层薪酬集体下调，仅皇台酒业、两家逆势涨薪。
古井贡酒降薪最为惨烈。2025年，其管理层薪酬从2739.23万元骤降至758.94万元，降幅高达72.29%。总经理周庆伍的税前报酬从251.08万元跌至85.29万元，一年少赚近166万元，降幅66.03%。2024年他月均近21万，2025年月均只剩7万出头。
珍酒李渡紧随其后。2024年管理层合计薪酬高达4716.1万元，其中首席执行官颜涛一人便拿走1538.8万元。2025年管理层薪酬总额骤降至1603.5万元，降幅达66%。
泸州老窖董事长刘淼、总经理林锋也带头降薪。2025年两人薪酬分别为118.43万元、117.41万元，较2024年的136.91万元、135.2万元，分别下降约18万元。
但并非所有高管都在过“紧日子”。水井坊原总经理胡庭洲，2025年薪酬从623.39万元上涨至996.44万元，逼近千万，成为白酒行业薪酬最高的在任职业经理人之一。而他上任仅22个月便提前离任，任期内水井坊营收同比下降41.77%，净利润暴跌69.73%。拿着行业顶薪，交出业绩“滑铁卢”，这或许也是他被“下课”的原因之一。
金徽酒副总经理石少军，2025年薪酬244.3万元，较2024年的277.8万元下降33.5万元，但仍是七位副总中薪酬最高的。
二、员工“稳”字当头：表面平静，实则减员
与高管的“惨烈”降薪相比，普通员工的工资条波动不大。2025年，上市酒企员工年平均薪酬约20万元，与上年基本持平。但这表面的“稳定”背后，是裁员优化和劳务外包替代。
20家酒企中，有13家应付职工薪酬下降。一些企业的人均薪酬看似增长，实则是“减员增效”的结果。
舍得酒业一年减少663人，人均应付职工薪酬同比增长5.96%至17.17万元/人；酒鬼酒减少212人，人均薪酬增长8.99%至17.21万元/人；金种子酒减少328人，人均薪酬增长26.80%至19.36万元/人。
即便龙头贵州茅台也未能独善其身。2025年应付职工薪酬为152.14亿元，人均43.48万元，同比下降4.0%。
从人均薪酬绝对值来看，贵州茅台以43.48万元遥遥领先，泸州老窖约32.18万元，水井坊、五粮液、古井贡酒、山西汾酒紧随其后，均超过行业平均值。而皇台酒业员工年均薪酬仅7.31万元，为上市酒企中最低；迎驾贡酒、口子窖、老白干酒也均位于行业尾部。
三、高管与员工：薪酬“鸿沟”依然存在
减员降薪之下，管理层与普通员工的薪酬差距仍不容忽视。
金徽酒管理层年度薪酬总额高达1978.02万元，居20家酒企之首，但其员工年均薪酬仅为15.94万元，位居中下游。
今世缘管理层薪酬总额1944.7万元，员工平均年薪仅16.77万元；珍酒李渡管理层薪酬1603.5万元，员工平均年薪仅14.04万元。
而贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒，管理层年度薪酬总额均处于行业平均水平，但员工年度薪酬却在领跑行业。这说明，真正的行业标杆，不仅能在困难时期守住员工的“饭碗”，还能让员工分享企业的价值。
四、降薪背后：谁在裸泳，谁在穿鞋？
高管薪酬大幅缩水、员工收入维稳、行业人员加速优化，这组数据勾勒出白酒行业当前的艰难处境。
2025年，20家上市白酒企业营业总收入3654.61亿元，较上年减少835.48亿元，同比下滑18.6%。归母净利润合计1271.71亿元，缩水超410亿元。
更严峻的是，六成左右的白酒企业出现价格倒挂——终端销售价低于出厂价。全国最大白酒批发市场郑州百荣世贸商城，每天都在上演“比惨大会”。
行业平均存货周转天数高达900天，比2024年多了整整90天。一瓶酒从出厂到开瓶，要等两年半。
渠道信心崩塌直接反映在合同负债上——预收款从高点大幅回落近80亿元，经销商打款意愿降至冰点。
当卖酒的生意从“躺着赚钱”变成“跑着卖货”，高管的“金饭碗”自然也得重新锻造。降薪不是终点，而是行业从“渠道为王”转向“消费者驱动”的起点。未来几年，即便市场回暖，行业薪酬向低固定、强绩效和重长期的方向转变，高管的“金饭碗”恐怕也难再端起来。
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